【初心者必見】日本株価指数～TOPIX(東証株価指数)って何？

今回は日本株価指数である、TOPIX(東証株価指数）についての説明です。日経平均については、こちらの記事を参照ください。

代表的な指数として日経平均とTOPIXがあるのは知っているけど、
何が違うの？

簡単に言うと、
・TOPIXは、東証一部上場企業全部(2193社)
・日経平均は、日本経済新聞社が選んだ225社
という違いがあるよ。

あと算出の仕方も違っていて、
・TOPIXは、時価総額を基に計算
・日経平均は、株価を基に計算
なので、TOPIXは時価総額に依存し、日経平均は株価が高い銘柄が席巻することになります。

当記事は
①TOPIXについて
②株価
③インデックス投資
の順に日経平均と比べた説明をします。

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よく耳にするTOPIXの基礎知識
株価推移
TOPIXに連動したETF・投資信託
まとめ

よく耳にするTOPIXの基礎知識

TOPIXは、Tokyo Stock Price Indexの略で、トピックスと呼ばれます。

東京証券取引所第一部上場全銘柄を対象としています。

各銘柄の浮動株数に基づく時価総額を合計して計算しています。
単位は「ポイント」で、1968年1月4日を基準日として、当時の時価総額を100として指数を算出されます。

【日本証券取引所MAP】

日本証券取引所は、ほとんどの銘柄が東京証券取引所に上場しています。
その中で、最も会社規模が大きく厳選されたものが「東証一部」です。
この時価総額から算出した指数が「TOPIX」です。

一方、その中から225社をバランスを考慮して選ばれたものが、日経平均（日経225)となります。

【その他の東京証券取引所についての豆知識】

市場第一部・市場第二部
市場第一部・市場第二部は、国内外を代表する大企業・中堅企業が上場する日本の中心的な株式市場です。特に、市場第一部は海外投資家が着目する国際的な市場として、市場の規模や流動性においても世界のトップクラスの市場です。なお、市場第一部及び市場第二部を総称して「本則市場」といいます。

マザーズ
マザーズは、近い将来の市場第一部へのステップアップを視野に入れた成長企業向けの市場です。そのため、申請会社には「高い成長可能性」を求めています。申請会社が高い成長可能性を有しているか否かについては、主幹事証券会社がビジネスモデルや事業環境などを基に評価・判断します。多くの成長企業に資金調達の場を提供するという観点から、その上場対象とする企業について、規模や業種などによる制限を設けていません。マザーズ上場後、多くの企業が市場第一部にステップアップしています。

JASDAQ
JASDAQは、1．信頼性、2．革新性、3．地域・国際性という3つのコンセプトを掲げる市場です。また、一定の事業規模と実績を有する成長企業を対象とした「スタンダード」、特色ある技術やビジネスモデルを有し、より将来の成長可能性に富んだ企業群を対象とした「グロース」という2つの異なる内訳区分を設けています。

TOKYO PRO Market
TOKYO PRO Marketは、2008年の金融商品取引法改正により導入された「プロ向け市場制度」に基づき設立された市場です。市場において直接売買が行えるのは、特定投資家（いわゆる「プロ投資家」）及び非居住者に限られます。TOKYO PRO Marketでは、取引所から認定を受けたJ-Adviserが、取引所に代わって企業の上場審査や上場後のサポートを実施します。

東証一部上場企業　時価総額ランキングTOP20

順位	コード	名称	株価(円)	発行済み株式数	時価総額（百万円）
1	7203	トヨタ自動車	9,949	3,262,997,492	32,463,562
2	9984	ソフトバンクグループ	8,102	1,722,953,730	13,959,371
3	6758	ソニーグループ	10,920	1,261,058,781	13,770,762
4	6861	キーエンス	54,300	243,207,684	13,206,177
5	9432	日本電信電話	2,912	3,900,788,940	11,359,097
6	6098	リクルートホールディングス	5,610	1,695,960,030	9,514,336
7	9983	ファーストリテイリング	85,100	106,073,656	9,026,868
8	7974	任天堂	67,760	131,669,000	8,921,891
9	8306	三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ	636.4	13,581,995,120	8,643,582
10	9433	ＫＤＤＩ	3,686	2,304,179,550	8,493,206
11	4063	信越化学工業	19,455	416,662,793	8,106,175
12	8035	東京エレクトロン	48,450	157,210,911	7,616,869
13	6594	日本電産	12,630	596,284,468	7,531,073
14	4519	中外製薬	4,179	1,679,057,667	7,016,782
15	9434	ソフトバンク	1,426.50	4,787,145,170	6,828,863
16	7267	ホンダ	3,627	1,811,428,430	6,570,051
17	6902	デンソー	7,918	787,944,951	6,238,948
18	6367	ダイキン工業	21,250	293,113,973	6,228,672
19	4661	オリエンタルランド	17,030	363,690,160	6,193,643
20	6501	日立製作所	6,063	967,885,277	5,868,288

上記は単純な時価総額となっていますが、TOPIXで算出される時価総額は、浮動株数に基づく時価総額となります。
浮動株とは、企業が発行している上場株式のうち安定した株主が保有していないもので、株式市場に流通し日々トレーダーによって売買される可能性が高い株式のことです。
我々投資家が売買するのは、浮動株であり、流通している株を基に時価総額を算出します。

例えば、流通があまりしていないことで株価が高いファーストリテイリング(ユニクロ）は、上図の通り時価総額は高いですが、浮動株が少ない為、浮動株換算の時価総額はそう高くはありません。その結果、下図の通り、TOP20には入ってきておらず48位となっています。

TOPIX寄与度ランキング

浮動株換算した時価総額から、東証一部上場企業の時価総額を全部足し、各銘柄が占める割合を算出したデータが下図です。

順位	銘柄	比率
1	トヨタ自動車(株)	3.16%
2	ソフトバンクグループ(株)	2.95%
3	ソニーグループ(株)	2.62%
4	(株)キーエンス	1.98%
5	(株)三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ	1.50%
6	任天堂(株)	1.38%
7	(株)リクルートホールディングス	1.30%
8	信越化学工業(株)	1.28%
9	日本電信電話(株)	1.21%
10	日本電産(株)	1.17%
11	武田薬品	1.16%
12	東京エレクトロン(株)	1.09%
13	ダイキン工業(株)	1.07%
14	ＫＤＤＩ(株)	1.00%
15	三井住友	1.00%
16	(株)日立製作所	0.99%
17	村田製作所	0.98%
18	ホンダ	0.98%
19	ＨＯＹＡ	0.94%
20	第一三共	0.92%
	合計	28.65%

前項の時価総額と少し異なることが分かります。
また、日経平均はTOP20社で54.59%を占めているのに対し（こちらの記事を参照ください）

TOPIX(東証一部上場企業全部）のTOP20社が占める割合は28.65%となっています。
つまり、日経平均よりTOPIXの方が銘柄数が多いという意味合いだけでなく、一銘柄に対するウエイトが低いことで、分散投資できているということが分かります。

構成セクター

TOP10業種を下図にて。
この10個のセクターで72.9%占めています。

工業株が多くを占めていることが分かるかと思います。
やはり、日本企業はモノづくりが中心となっていることが示唆されています。

算出方法

ここまで説明してきましたが、基本的な概念は、浮動株を考慮した時価総額から算出されます。1968年1月4日を100とした時の指数です。
2021年6月8日現在は、1962.65ポイントの為、1968年から比べると19.6倍の時価総額になっているということです。

TOPIX＝A÷B×100

A：東証一部上場企業の浮動株換算時価総額の総和
B ：1968年1月4日の東証一部上場企業の浮動株換算時価総額の総和

詳細は、日本取引所グループのホームページに記載されています。

株価推移

史上最高値は、1989年12月18日の2884.80ポイントです。バブル崩壊後、最高値は更新されておらず30年以上の歳月が流れました。最近ようやくバブル崩壊後最高値を記録した状態です。

【1989年からの推移】

【2018年からの推移】

コロナショックで大幅にダウンしましたが、この1年でコロナ前水準を大幅に超えています。

【日経平均との比較　1989年からの推移】

ここ3年前くらいまでは、1989年を基軸にするとTOPIX＞日経平均となっていましたが、この3年間で日経平均が一気に上昇し、逆転しています。

【日経平均との比較　2018年からの推移】

日経平均が21.70%と上昇しているのに対し、TOPIXは4.08%と微増となっています。
この間は日経平均（値がさ株の影響）が優っていたということになります。

TOPIXに連動したETF・投資信託

ETFと投資信託の違いについては、こちらの記事を参照ください。

マネックス証券での調査を下記にて示します。

●ETF

コード	銘柄名	現在値(円)	分配金	信託報酬	純資産総額(百万円)
1475	[東証] ｉシェアーズ・コア　ＴＯＰＩＸ　ＥＴＦ	2,012	1.44%	0.07%	641,885
2625	[東証] ｉＦｒｅｅＥＴＦ　ＴＯＰＩＸ（年４回決算型）	1,961	0.00%	0.07%	16,742
2557	[東証] ＳＭＤＡＭ　トピックス上場投信	1,966	1.55%	0.08%	26,054
2524	[東証] ＮＺＡＭ　上場投信　ＴＯＰＩＸ	2,006	1.28%	0.08%	128,661
1348	[東証] ＭＡＸＩＳ　トピックス上場投信	2,040	1.60%	0.09%	2,224,226
1473	[東証] Ｏｎｅ　ＥＴＦ　トピックス	1,997	1.55%	0.09%	402,039
1306	[東証] ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　ＴＯＰＩＸ連動型上場投信	2,052	1.60%	0.10%	16,257,806
1308	[東証] 上場インデックスファンドＴＯＰＩＸ	2,031	1.59%	0.10%	7,597,255
1305	[東証] ダイワ上場投信－トピックス	2,077	1.61%	0.12%	7,462,162

信託報酬を取るなら、ｉシェアーズ・コア　ＴＯＰＩＸ　ＥＴＦの0.07%が魅力的ですね。
規模が一番大きいものは、ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　ＴＯＰＩＸ連動型上場投信となります。

個人的には、信託報酬で考えた方が良いかと思っています。

●ＴOPIXシリーズインデックス

TOPIX Core30（コア30）
TOPIX Large70（ラージ70）
TOPIX Mid400（ミッド400）
TOPIX Small（スモール）
TOPIX 100
TOPIX 500
TOPIX 1000

この中でもコア30が最も有名です。それは、時価総額や流動性がとくに高い30社で構成されている銘柄から成り立っており、日本を代表する企業が入っているインデックスの為です。

●投資信託

ファンド名	分配回数	申込手数料	信託報酬率	純資産総額(百万円)	基準価額(円)	積み立てNISA
ニッセイＴＯＰＩＸインデックスファンド	年1回	0%	純資産総額に対して 0.154％以内	40,687	13,682	○
ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　国内株式（ＴＯＰＩＸ）	年1回	0%	純資産総額に対して 0.154％以内	33,590	13,925	○
ｉＦｒｅｅ　ＴＯＰＩＸインデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.154％	4,704	16,123	○
Ｓｍａｒｔ－ｉ　ＴＯＰＩＸインデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.154％	2,066	13,301	○
三井住友・ＤＣつみたてＮＩＳＡ・日本株インデックスファンド	年1回	0%	純資産総額に対して 0.176％	53,086	31,616	○
たわらノーロード　ＴＯＰＩＸ	年1回	0%	純資産総額に対して 0.187％以内	3,141	13,780	○
ｉ－ＳＭＴ　ＴＯＰＩＸインデックス（ノーロード）	年1回	0%	純資産総額に対して 0.187％	109	11,271	○
つみたて日本株式（ＴＯＰＩＸ）	年1回	0%	純資産総額に対して 0.198％	9,500	13,204	○