【新興国株式への投資】ＥＴＦ・投資信託購入について

新興国株式投資役立情報

 
 

今回は新興国株式全体の投稿です。
投資信託とETFについては、こちらの記事にて。

新興国って中国やインド？
経済成長がすごいから、株価も爆上げなの？

この10年を見ると、特に中国の躍進はもの凄い勢いだったけど、実は株価はイマイチだったんだ。アメリカ一強っていう感じでした。

ただ、マネーが溢れている状態であるため、新興国へ資金は流入している状態で、コロナショック後は新興国も株価成長が高い状態です。

長いスパンで考えると、アメリカ一強がどこまで続くのか？も不明なため、新興国へ分散投資するのは良いと思います。

今回は、
①新興国全体への投資
②新興国全体のETFや投資信託
③他指数との比較
についてまとめています。

新興国全体への投資について

＜新興国＞
経済が発展途上にある国や地域のことで、インフラもまだ十分に整っていないため、今後の経済発展が期待できます。代表的な新興国として、BRICS（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）や台湾、韓国が挙げられます。
韓国は新興国と定義されることがほとんどですが、株価指数として、一部で新興国には組み込まれていないです。

新興国として、一国に投資することも可能ですが、今回は、新興国全体についてまとめました。

●株価指数

株価指数組入国数銘柄数ETF番号備考
MSCI Emerging Markets Index27カ国1424EEM、1681、2520大型株・中型株
MSCI Emerging Markets IMI 27カ国3250IEMG、1658大型株・中型株・小型株
SPDR S&P Emerging Markets(S&P®
 Emerging BMI Index)		30か国
(一部先進国入り）		2603SPEM韓国が入っていない
FTSE Emerging Markets24カ国1863VWO韓国が入っていない

 

MSCI Emerging Markets Index

MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）算出・公表する指数。
大型株及び中型株で構成されているのが特徴です。
1,424の銘柄があり、このインデックスは、各国の浮動株調整後の時価総額の約85％をカバーしています。次項説明のMSCI Emerging Markets IMI との違いは、小型株が入っていないということです。

対象国が27か国で、銘柄数が1,424社となります。

●構成国比率

国比率
中国37.59%
台湾13.87%
韓国13.04%
インド9.96%
ブラジル4.97%
その他20.56%

MSCI Emerging Markets Index　組み入れ国比率

中国、台湾、韓国、インドの4か国で75%を占めています。
中でも中国が38%と約4割組み込まれた指数であることが分かります。

＜その他＞
アルゼンチン、チリ、コロンビア、メキシコ、ペルー、チェコ、エジプト、ギリシャ、ハンガリー、クエート、ポーランド、サウジアラビア、ロシア、南アフリカ、トルコ、カタール、UAE、インドネシア、マレーシア、フィリピン、タイ、パキスタン

●構成セクター比率

セクター比率
情報技術20.39%
金融18.32%
一般消費財16.85%
コミュニケーションサービス11.36%
素材8.69%
生活必需品5.74%
ヘルスケア4.98%
エネルギー4.85%
資本財4.68%
不動産2.13%
公共事業2.00%

MSCI Emerging Markets Index　構成セクター比率

 

MSCI Emerging Markets IMI 

MSCI Emerging Markets Index同様に、MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）算出・公表する指数となります。
大型株及び中型株、小型株で構成されているのが特徴です。

MSCI Emerging Markets Index との違いは小型株が入っているかどうかとなります。
3,250の銘柄で構成され、各国の浮動株調整後の時価総額の約99％をカバーされています。

●構成国比率

国比率
中国34.46%
台湾14.69%
韓国13.60%
インド10.82%
ブラジル5.19%
その他21.25%

MSCI Emerging Markets IMI 　構成国

 

●構成セクター比率

セクター比率
情報技術20.14%
金融17.39%
一般消費財16.30%
コミュニケーションサービス10.50%
素材9.10%
生活必需品5.90%
ヘルスケア5.80%
エネルギー5.49%
資本財4.52%
不動産2.66%
公共事業2.21%

MSCI Emerging Markets IMI 　構成セクター

MSCI Emerging Markets 比較

MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）が算出・公表する新興国株価指数同士を比較しました。

●構成国比率

MSCI Emerging Markets 構成国比較

少しずつ違いはありますが、基本的には同じです。

●構成セクター比率

MSCI Emerging Markets　構成セクター比較

上位セクターでMSCI Emerging Markets Indexの方の比率が高くなっていることが分かります。

 

●成長率比較

    1年あたり
 1か月3か月1年3年5年10年設定来
MSCI Emerging Markets Index 2.32%3.28%7.26%9.65%13.88%4.10%9.75%
MSCI Emerging Markets IMI2.34%4.03%8.29%9.55%13.61%4.10%9.80%

この1年は若干ですが、「IMI」の方が若干良い結果が得られていますが、中長期的にはほぼ差が無い結果です。

●株価推移比較(2016年から)

ほぼ同じ結果が得られています。
つまり、どちらの指数を購入しても同じリターンが得られることが分かりました。

SPDR S&P Emerging Markets

指数ベースのコンセプトやデータ、リサーチを提供する世界最大のグローバル・リソース企業である、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが新興国指数として算出しています。
有名どころはS＆P500ですね。

MSCIとの違いは、先進国が一部入っていることと、韓国が入っていないことです。韓国は先進国に組み込まれているようです。

●構成国比率

国比率
中国37.80%
台湾16.35%
インド13.14%
ブラジル6.22%
南アフリカ4.29%
サウジアラビア3.36%
ロシア2.58%
香港2.14%
メキシコ2.09%
マレーシア1.91%
タイ1.88%
インドネシア1.41%
フィリピン0.82%
ポーランド0.76%
アラブ首長国連邦0.70%
米国0.66%
カタール0.65%
クウェート0.58%
チリ0.49%
トルコ0.47%
ハンガリー0.34%
ペルー0.25%
コロンビア0.24%
ギリシャ0.24%
チェコ0.23%
エジプト0.13%
英国0.12%
シンガポール0.08%
キプロス0.07%
オランダ0.01%

合計30か国で、アメリカやイギリスが極僅かですが組み入れされています。

●構成国TOP15
SPDR S&P Emerging Markets構成国TOP15

●構成セクター

SPDR S&P Emerging Markets構成セクター

MSCIと違い、金融が一番多い比率となっており、情報技術は3番目となっています。

FTSE Emerging Markets

FTSEインターナショナルは、イギリス・ロンドンに拠点を置き、株価指数の算出・管理や、関連する金融データの提供サービスを行う企業です。

投資数はFTSEが新興国株式全体への指数を算出しています。こちらも韓国が入っていません。

●構成国比率

国比率
中国41.16%
台湾16.45%
インド12.27%
ブラジル6.05%
南アフリカ4.79%
サウジアラビア3.38%
ロシア3.12%
タイ2.22%
メキシコ2.20%
マレーシア1.80%
インドネシア1.33%
フィリピン0.84%
アラブ首長国連邦0.84%
カタール0.83%
クエート0.66%
チリ0.61%
トルコ0.41%
ギリシャ0.28%
ハンガリー0.27%
コロンビア0.21%
チェコ0.14%
エジプト0.10%
ルーマニア0.04%
パキスタン0.03%

●構成国TOP15

FTSE Emerging Markets構成国TOP15

●構成セクター

セクター比率
技術25.53%
金融20.26%
一般消費財15.72%
素材7.34%
資本財6.18%
エネルギー6.16%
生活必需品5.89%
ヘルスケア4.45%
電気通信3.22%
不動産2.80%
公共事業2.47%

FTSE Emerging Markets構成セクター

ETFについて

ETF種類

●国内

コード市場銘柄名連動指標分配金利回り信託報酬純資産総額(百万円)
1658東証 ｉシェアーズ・コア　ＭＳＣＩ　新興国株　ＥＴＦMSCI Emerging Markets IMI 1.30%0.25%5,262
1681東証上場インデックスファンド海外新興国株式（ＭＳＣＩエマージング）MSCI Emerging Markets Index1.25%0.26%7,756
2520東証 ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　新興国株式・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（為替ヘッジなし）MSCI Emerging Markets Index1.69%0.21%1,155
国内ETFを購入するなら、MSCIのみとなります。MSCI Emerging Markets IMI とMSCI Emerging Markets Indexは、ほぼ同等のパフォーマンスなので、あとは分配金と信託報酬で決める感じです。

上図からは2520/ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　新興国株式・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（為替ヘッジなし）が最も良いと考えます。

●アメリカ
コード市場銘柄名連動指標分配金利回り信託報酬純資産総額(百万$)
EEMNYSEiシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETFMSCI Emerging Markets Index1.37%0.70%31,964
IEMGNYSEiシェアーズ・コア MSCI エマージング・マーケット ETFMSCI Emerging Markets IMI 1.74%0.11%81,938
SPEMNYSESPDR® ポートフォリオ 新興国株式 ETFSPDR S&P Emerging Markets(S&P®
 Emerging BMI Index)		1.78%0.11%127,260
VWONYSEバンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETFFTSE Emerging Markets2.09%0.10%110,027
分配金と信託報酬からVWO/バンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETFが最も良いことが分かります。

株価推移

下記ETFにて比較しました。

●SPEM(SPDR S&P Emerging Markets)
●EEM(MSCI Emerging Markets Index)
●VWO(FTSE Emerging Markets )

●2011年から推移

 

新興国株式ETF株価推移比較 2011年からSPDR S＆Pが21.20%と一番高い成長率です。

●2016年から推移

 

新興国株式ETF株価推移比較 2016年からSPDR S＆Pが84.22%と一番高い成長率です。

 

●2020年から推移

新興国株式ETF株価推移比較 2020年からどれも同程度のパフォーマンスです。

株価推移から、SPEM(SPDR S&P Emerging Markets)が最も良いパフォーマンスであり、分配金や信託報酬からVWO(FTSE Emerging Markets )が良いです。

キャピタルゲイン狙い：PEM(SPDR S&P Emerging Markets)
インカムゲイン狙い：VWO(FTSE Emerging Markets )

 

投資信託について

マネックス証券で調査しました。

ファンド一覧表

ファンド名分配申込手数料信託報酬率純資産総額(百万円)6/20
基準価額(円)		トータルリターン(3年)ベンチマーク
ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンド年1回0%純資産総額に対して実質0.176％程度10,55813,0119.54%FTSE Emerging Markets
ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックス年1回0%純資産総額に対して 0.187％以内67,24513,5769.33%MSCI Emerging Markets Index
ニッセイ新興国株式インデックスファンド年1回0%純資産総額に対して 0.2079％以内2,89812,5129.05%MSCI Emerging Markets Index
ｉ－ＳＭＴ　新興国株式インデックス（ノーロード）年1回0%純資産総額に対して 0.363％11012,0249.36%MSCI Emerging Markets Index
たわらノーロード　新興国株式年1回0%純資産総額に対して 0.374％以内11,66817,4298.08%MSCI Emerging Markets Index
ｉＦｒｅｅ　新興国株式インデックス年1回0%純資産総額に対して 0.374％6,36816,0896.53%FTSE Emerging Markets
つみたて新興国株式年1回0%純資産総額に対して 0.374％11,83413,7809.14%MSCI Emerging Markets Index
三井住友・ＤＣ新興国株式インデックスファンド年1回0%純資産総額に対して 0.374％4,14816,8478.64%MSCI Emerging Markets Index
Ｓｍａｒｔ－ｉ　新興国株式インデックス年1回0%純資産総額に対して 0.374％2,31513,2268.55%MSCI Emerging Markets Index
ｅＭＡＸＩＳ　新興国株式インデックス年1回0%純資産総額に対して 0.66％以内36,66620,4698.88%MSCI Emerging Markets Index
ＳＭＴ　新興国株式インデックス・オープン年2回0%純資産総額に対して 0.66％28,66435,4419.03%MSCI Emerging Markets Index
野村インデックスファンド・新興国株式年1回0%純資産総額に対して 0.66％5,82719,5148.98%MSCI Emerging Markets Index
ベンチマーク対象
・FTSE Emerging Markets
・MSCI Emerging Markets Index
の2つが該当し、
・SPDR S&P Emerging Markets
・MSCI Emerging Markets IMI 
をベンチマークにしている投資信託はありません。
信託報酬が低い
●ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンド
●ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックス
●ニッセイ新興国株式インデックスファンド
の3点調査しました。
 
ベンチマークとの差
  1か月3か月6か月1年3年設定来
ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンドファンド1.1%4.2%16.4%51.1%31.4%29.1%
ベンチマーク0.9%2.6%17.4%51.3%34.4%30.4%
差0.2%1.7%-1.0%-0.1%-2.9%-1.3%
ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックスファンド0.5%2.3%17.5%52.8%30.7%34.7%
ベンチマーク0.7%2.1%17.8%53.2%32.5%36.8%
差-0.2%0.2%-0.3%-0.4%-1.8%-2.1%
ニッセイ新興国株式インデックスファンドファンド1.9%5.6%27.5%53.4%24.9%23.7%
ベンチマーク1.9%5.8%27.7%54.1%27.5%28.0%
差0.0%-0.2%-0.2%-0.7%-2.6%-4.3%
新興国株式投資信託　ベンチマークとの差
 
●ニッセイ新興国株式インデックスファンドは、ベンチマークとの差が常にマイナスで推移し、その幅も大きいです。

●SBI・新興国株式インデックスファンドは、少し安定感に欠く内容

●eMAXIS Slim新興国株式インデックスファンドが比較的安定に推移
 →純資産が最も多いことが要因であると思われます。

株価推移比較(過去3年間)

新興国株式投資信託株価推移
 
SBI・新興国株式インデックスファンドが最も良好な結果が得られています。
これは、配当金を再投資した結果です。
ベンチマークであるFTSE Emerging Marketsの配当利回りが高く、他よりも株価指数として高くなっていると推測します。

投資信託まとめ

安定を取るならeMAXIS Slim新興国株式インデックスファンドが良いと思いますが、
信託報酬が最も安く、僅かではありますが株価指数成長が良いSBI・新興国株式インデックスファンドがおススメです。

 

他指数との比較

S＆P500、日経平均、全世界株式、新興国株式を代表してEEM（MSCI Emerging Markets Index）とを株式指数推移比較を行いました。
※それぞれの指数については、青文字をクリックし参照ください。

●2011年から
新興国株式指数と他インデックス比較

●2018年から

新興国株式指数と他インデックス比較

●2020年から

新興国株式指数と他インデックス比較

どの期間においても
VOO(S＆P500)が最もパフォーマンスが良く、新興国株式ETFであるEEMが最も悪いことが分かります。これは新興国にとって、この10年は厳しい結果であったことが分かります。

今後の10年はどうなるか？誰も分かりません。
そのため、アメリカを基軸としながら、新興国にも少し投資してみるのも良いのではないでしょうか。私は少額ですが、少しずつ投資を行っています。

 

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