【新興国株式への投資】ＥＴＦ・投資信託購入について

今回は新興国株式全体の投稿です。
投資信託とETFについては、こちらの記事にて。

新興国って中国やインド？
経済成長がすごいから、株価も爆上げなの？

この10年を見ると、特に中国の躍進はもの凄い勢いだったけど、実は株価はイマイチだったんだ。アメリカ一強っていう感じでした。

ただ、マネーが溢れている状態であるため、新興国へ資金は流入している状態で、コロナショック後は新興国も株価成長が高い状態です。

長いスパンで考えると、アメリカ一強がどこまで続くのか？も不明なため、新興国へ分散投資するのは良いと思います。

今回は、
①新興国全体への投資
②新興国全体のETFや投資信託
③他指数との比較
についてまとめています。

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新興国全体への投資について
ETFについて
1. ETF種類
2. 株価推移
投資信託について
他指数との比較

新興国全体への投資について

＜新興国＞
経済が発展途上にある国や地域のことで、インフラもまだ十分に整っていないため、今後の経済発展が期待できます。代表的な新興国として、BRICS（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）や台湾、韓国が挙げられます。
韓国は新興国と定義されることがほとんどですが、株価指数として、一部で新興国には組み込まれていないです。

新興国として、一国に投資することも可能ですが、今回は、新興国全体についてまとめました。

●株価指数

株価指数	組入国数	銘柄数	ETF番号	備考
MSCI Emerging Markets Index	27カ国	1424	EEM、1681、2520	大型株・中型株
MSCI Emerging Markets IMI	27カ国	3250	IEMG、1658	大型株・中型株・小型株
SPDR S&P Emerging Markets(S&P® Emerging BMI Index)	30か国 (一部先進国入り）	2603	SPEM	韓国が入っていない
FTSE Emerging Markets	24カ国	1863	VWO	韓国が入っていない

MSCI Emerging Markets Index

MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）算出・公表する指数。
大型株及び中型株で構成されているのが特徴です。
1,424の銘柄があり、このインデックスは、各国の浮動株調整後の時価総額の約85％をカバーしています。次項説明のMSCI Emerging Markets IMI との違いは、小型株が入っていないということです。

対象国が27か国で、銘柄数が1,424社となります。

●構成国比率

国	比率
中国	37.59%
台湾	13.87%
韓国	13.04%
インド	9.96%
ブラジル	4.97%
その他	20.56%

中国、台湾、韓国、インドの4か国で75%を占めています。
中でも中国が38%と約4割組み込まれた指数であることが分かります。

＜その他＞
アルゼンチン、チリ、コロンビア、メキシコ、ペルー、チェコ、エジプト、ギリシャ、ハンガリー、クエート、ポーランド、サウジアラビア、ロシア、南アフリカ、トルコ、カタール、UAE、インドネシア、マレーシア、フィリピン、タイ、パキスタン

●構成セクター比率

セクター	比率
情報技術	20.39%
金融	18.32%
一般消費財	16.85%
コミュニケーションサービス	11.36%
素材	8.69%
生活必需品	5.74%
ヘルスケア	4.98%
エネルギー	4.85%
資本財	4.68%
不動産	2.13%
公共事業	2.00%

MSCI Emerging Markets IMI

MSCI Emerging Markets Index同様に、MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）算出・公表する指数となります。
大型株及び中型株、小型株で構成されているのが特徴です。

MSCI Emerging Markets Index との違いは小型株が入っているかどうかとなります。
3,250の銘柄で構成され、各国の浮動株調整後の時価総額の約99％をカバーされています。

●構成国比率

国	比率
中国	34.46%
台湾	14.69%
韓国	13.60%
インド	10.82%
ブラジル	5.19%
その他	21.25%

●構成セクター比率

セクター	比率
情報技術	20.14%
金融	17.39%
一般消費財	16.30%
コミュニケーションサービス	10.50%
素材	9.10%
生活必需品	5.90%
ヘルスケア	5.80%
エネルギー	5.49%
資本財	4.52%
不動産	2.66%
公共事業	2.21%

MSCI Emerging Markets 比較

MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）が算出・公表する新興国株価指数同士を比較しました。

●構成国比率

少しずつ違いはありますが、基本的には同じです。

●構成セクター比率

上位セクターでMSCI Emerging Markets Indexの方の比率が高くなっていることが分かります。

●成長率比較

				1年あたり
	1か月	3か月	1年	3年	5年	10年	設定来
MSCI Emerging Markets Index	2.32%	3.28%	7.26%	9.65%	13.88%	4.10%	9.75%
MSCI Emerging Markets IMI	2.34%	4.03%	8.29%	9.55%	13.61%	4.10%	9.80%

この1年は若干ですが、「IMI」の方が若干良い結果が得られていますが、中長期的にはほぼ差が無い結果です。

●株価推移比較(2016年から)

ほぼ同じ結果が得られています。
つまり、どちらの指数を購入しても同じリターンが得られることが分かりました。

SPDR S&P Emerging Markets

指数ベースのコンセプトやデータ、リサーチを提供する世界最大のグローバル・リソース企業である、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが新興国指数として算出しています。
有名どころはS＆P500ですね。

MSCIとの違いは、先進国が一部入っていることと、韓国が入っていないことです。韓国は先進国に組み込まれているようです。

●構成国比率

国	比率
中国	37.80%
台湾	16.35%
インド	13.14%
ブラジル	6.22%
南アフリカ	4.29%
サウジアラビア	3.36%
ロシア	2.58%
香港	2.14%
メキシコ	2.09%
マレーシア	1.91%
タイ	1.88%
インドネシア	1.41%
フィリピン	0.82%
ポーランド	0.76%
アラブ首長国連邦	0.70%
米国	0.66%
カタール	0.65%
クウェート	0.58%
チリ	0.49%
トルコ	0.47%
ハンガリー	0.34%
ペルー	0.25%
コロンビア	0.24%
ギリシャ	0.24%
チェコ	0.23%
エジプト	0.13%
英国	0.12%
シンガポール	0.08%
キプロス	0.07%
オランダ	0.01%

合計30か国で、アメリカやイギリスが極僅かですが組み入れされています。

●構成国TOP15

●構成セクター

MSCIと違い、金融が一番多い比率となっており、情報技術は3番目となっています。

FTSE Emerging Markets

FTSEインターナショナルは、イギリス・ロンドンに拠点を置き、株価指数の算出・管理や、関連する金融データの提供サービスを行う企業です。

投資数はFTSEが新興国株式全体への指数を算出しています。こちらも韓国が入っていません。

●構成国比率

国	比率
中国	41.16%
台湾	16.45%
インド	12.27%
ブラジル	6.05%
南アフリカ	4.79%
サウジアラビア	3.38%
ロシア	3.12%
タイ	2.22%
メキシコ	2.20%
マレーシア	1.80%
インドネシア	1.33%
フィリピン	0.84%
アラブ首長国連邦	0.84%
カタール	0.83%
クエート	0.66%
チリ	0.61%
トルコ	0.41%
ギリシャ	0.28%
ハンガリー	0.27%
コロンビア	0.21%
チェコ	0.14%
エジプト	0.10%
ルーマニア	0.04%
パキスタン	0.03%

●構成国TOP15

●構成セクター

セクター	比率
技術	25.53%
金融	20.26%
一般消費財	15.72%
素材	7.34%
資本財	6.18%
エネルギー	6.16%
生活必需品	5.89%
ヘルスケア	4.45%
電気通信	3.22%
不動産	2.80%
公共事業	2.47%

ETFについて

ETF種類

●国内

コード	市場	銘柄名	連動指標	分配金利回り	信託報酬	純資産総額(百万円)
1658	東証	ｉシェアーズ・コア　ＭＳＣＩ　新興国株　ＥＴＦ	MSCI Emerging Markets IMI	1.30%	0.25%	5,262
1681	東証	上場インデックスファンド海外新興国株式（ＭＳＣＩエマージング）	MSCI Emerging Markets Index	1.25%	0.26%	7,756
2520	東証	ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　新興国株式・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（為替ヘッジなし）	MSCI Emerging Markets Index	1.69%	0.21%	1,155

国内ETFを購入するなら、MSCIのみとなります。MSCI Emerging Markets IMI とMSCI Emerging Markets Indexは、ほぼ同等のパフォーマンスなので、あとは分配金と信託報酬で決める感じです。

上図からは2520/ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　新興国株式・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（為替ヘッジなし）が最も良いと考えます。

●アメリカ

コード	市場	銘柄名	連動指標	分配金利回り	信託報酬	純資産総額(百万$)
EEM	NYSE	iシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETF	MSCI Emerging Markets Index	1.37%	0.70%	31,964
IEMG	NYSE	iシェアーズ・コア MSCI エマージング・マーケット ETF	MSCI Emerging Markets IMI	1.74%	0.11%	81,938
SPEM	NYSE	SPDR® ポートフォリオ新興国株式 ETF	SPDR S&P Emerging Markets(S&P® Emerging BMI Index)	1.78%	0.11%	127,260
VWO	NYSE	バンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETF	FTSE Emerging Markets	2.09%	0.10%	110,027

分配金と信託報酬からVWO/バンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETFが最も良いことが分かります。

株価推移

下記ETFにて比較しました。

●SPEM(SPDR S&P Emerging Markets)
●EEM(MSCI Emerging Markets Index)
●VWO(FTSE Emerging Markets )

●2011年から推移

SPDR S＆Pが21.20%と一番高い成長率です。

●2016年から推移

SPDR S＆Pが84.22%と一番高い成長率です。

●2020年から推移

どれも同程度のパフォーマンスです。

株価推移から、SPEM(SPDR S&P Emerging Markets)が最も良いパフォーマンスであり、分配金や信託報酬からVWO(FTSE Emerging Markets )が良いです。

キャピタルゲイン狙い：PEM(SPDR S&P Emerging Markets)
インカムゲイン狙い：VWO(FTSE Emerging Markets )

投資信託について

マネックス証券で調査しました。

ファンド一覧表

ファンド名	分配	申込手数料	信託報酬率	純資産総額(百万円)	6/20 基準価額(円)	トータルリターン(3年)	ベンチマーク
ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンド	年1回	0%	純資産総額に対して実質0.176％程度	10,558	13,011	9.54%	FTSE Emerging Markets
ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.187％以内	67,245	13,576	9.33%	MSCI Emerging Markets Index
ニッセイ新興国株式インデックスファンド	年1回	0%	純資産総額に対して 0.2079％以内	2,898	12,512	9.05%	MSCI Emerging Markets Index
ｉ－ＳＭＴ　新興国株式インデックス（ノーロード）	年1回	0%	純資産総額に対して 0.363％	110	12,024	9.36%	MSCI Emerging Markets Index
たわらノーロード　新興国株式	年1回	0%	純資産総額に対して 0.374％以内	11,668	17,429	8.08%	MSCI Emerging Markets Index
ｉＦｒｅｅ　新興国株式インデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.374％	6,368	16,089	6.53%	FTSE Emerging Markets
つみたて新興国株式	年1回	0%	純資産総額に対して 0.374％	11,834	13,780	9.14%	MSCI Emerging Markets Index
三井住友・ＤＣ新興国株式インデックスファンド	年1回	0%	純資産総額に対して 0.374％	4,148	16,847	8.64%	MSCI Emerging Markets Index
Ｓｍａｒｔ－ｉ　新興国株式インデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.374％	2,315	13,226	8.55%	MSCI Emerging Markets Index
ｅＭＡＸＩＳ　新興国株式インデックス	年1回	0%	純資産総額に対して 0.66％以内	36,666	20,469	8.88%	MSCI Emerging Markets Index
ＳＭＴ　新興国株式インデックス・オープン	年2回	0%	純資産総額に対して 0.66％	28,664	35,441	9.03%	MSCI Emerging Markets Index
野村インデックスファンド・新興国株式	年1回	0%	純資産総額に対して 0.66％	5,827	19,514	8.98%	MSCI Emerging Markets Index

ベンチマーク対象
・FTSE Emerging Markets
・MSCI Emerging Markets Index
の2つが該当し、
・SPDR S&P Emerging Markets
・MSCI Emerging Markets IMI
をベンチマークにしている投資信託はありません。

信託報酬が低い
●ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンド
●ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックス
●ニッセイ新興国株式インデックスファンド

の3点調査しました。

ベンチマークとの差

		1か月	3か月	6か月	1年	3年	設定来
ＳＢＩ・新興国株式インデックス・ファンド	ファンド	1.1%	4.2%	16.4%	51.1%	31.4%	29.1%
	ベンチマーク	0.9%	2.6%	17.4%	51.3%	34.4%	30.4%
	差	0.2%	1.7%	-1.0%	-0.1%	-2.9%	-1.3%
ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　新興国株式インデックス	ファンド	0.5%	2.3%	17.5%	52.8%	30.7%	34.7%
	ベンチマーク	0.7%	2.1%	17.8%	53.2%	32.5%	36.8%
	差	-0.2%	0.2%	-0.3%	-0.4%	-1.8%	-2.1%
ニッセイ新興国株式インデックスファンド	ファンド	1.9%	5.6%	27.5%	53.4%	24.9%	23.7%
	ベンチマーク	1.9%	5.8%	27.7%	54.1%	27.5%	28.0%
	差	0.0%	-0.2%	-0.2%	-0.7%	-2.6%	-4.3%