【NISAの日:2023年2月13日】米国期待インフレ上昇➡金融引き締め長期化⁉日本グロース株下落…

市場振り返り
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NISAの日:2023年2月13日の株式市場振り返りです。

2(に)・1(い)・3(さ)でNISAの日だそうです。
ちなみにNISAは「Nippon Individual Saving Account」の略です。
日本版個人貯蓄口座で
・一般NISA:2014年からスタート
・積立NISA:2018年からスタート
これが2024年から統合され、しかも金額が拡充されるという投資家としては物凄くメリットが出そうですね!

2024年からの投資を頑張るためにも、日々の勉強ですね!
今日は株価下がっちゃったけど…

2/3のアメリカ雇用統計から流れが悪くなっちゃってますね。
先週は複数のFRB高官によるタカ派発言で長期金利上昇➡アメリカ株下落という構図でした。

2/10にはミシガン大学による消費者信頼感指数と期待インフレが発表になりました。消費者は非常に堅調なマインドだということ、先月に比べて1年先のインフレ状態が上昇してしまっていることなどが示されため、アメリカ金融引き締めが長引く懸念が増しています。
そのことで、グロース株が大幅下落という結果となっています。

アメリカの金融引き締めが続くとドル高円安になることを意味していることから、日本株にとっては上昇圧力も出ています。
しかしながら、あまりにも引き締めが強いと景気鈍化による企業業績悪化が懸念されるため、株価下落ムードとなってしまいます。
本日は、2/14のアメリカ消費者物価指数(CPI)と次期日銀総裁発表を前にリスクオフになっていることや、アメリカ金融引き締め懸念などが合わさり日本株は下落しました。

ミシガン大学調査などを絡めながら、金利や為替、原油価格などとともに株式市場を振り返っていきましょう。

日米主要株式指数

・アメリカ株:2023/2/9
・日本株:2023/2/10

 終値前日比前日差
NYダウ33,869.27+0.50%+169.39
NASDAQ11,718.12-0.61%-71.46
S&P5004,090.46+0.22%+8.96
日経平均27,427.32-0.88%-243.66
TOPIX1,977.67-0.47%-9.29
マザーズ764.32-2.11%-16.47
●アメリカ株
2/3の雇用統計があまりに予想外に伸びたことから悪い流れが続いています。
長期金利上昇に伴い、グロース株下落+ディフェンシブへ資金移動が先週の流れでした。

●日本株
アメリカ金融政策でタカ派が強いとドル高円安。ハト派になるとドル安円高。最近の傾向からはタカ派色が強まっているため、ドル高円安に少し振れており、株価は上昇方向となっていました。ただし2/10のミシガン大学期待インフレなどの影響でアメリカ金融引き締めが想定よりも長引く恐れが現実的になってきた、アメリカCPI、次期日銀総裁発表などを控えた調整も合わさり、グロース株中心(特にマザーズ)に下落しました。

 

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アメリカ経済指標

2023年FOMC時 金利見通し

ミシガン大学 消費者信頼感指数

・1月確報値:64.9(速報値:64.6から上方修正)
・2月予想:65.1
・2月速報値:66.4
予想を遥かに上回る結果となりました。2022年6月を底に右肩上がり。
消費者マインドは堅調!
FRBタカ派支持が意識される結果ソフトランディングに期待
➡金融引き締めが想定よりも強くなることが懸念され長期金利上昇+グロース株安

アメリカ ミシガン大学 消費者信頼感指数

ミシガン大学 消費者期待インフレ率

消費者が将来のインフレ率がどうなるのかのアンケート結果です。
消費者信頼感指数とともに発表されます。

●1年先
・1月:+3.9%
・2月:+4.2%
と反発してしまっています。インフレが根強く残ると消費者は想定しているようです。
つまり金融引き締めが長く、そして政策金利が高くなる可能性が上昇になったということを示唆しています。

●5年先
横ばいの+2.9%

アメリカ ミシガン大学 消費者期待インフレ率

株式以外の重要指標

2023年FOMC時 金利見通し

CMEのFedWatch ツール - CME Group
フェデラル・ファンド(FF)の目標金利に基づくCME FedWatchツールで、次回のFOMC(連邦公開市場委員会)会合までをカウントダウン。ツールを見る

雇用統計とパウエル議長発言、FRB高官らのタカ派発言、ミシガン大学消費者信頼感指数、期待インフレ率など長期金利上昇要因を受け、タカ派寄りを市場は織り込もうとしています。ターミナルレートが5.25~5.50%となることや、2023年中の利下げが無いという
確率が上昇しています。

現時点のシナリオ)
・2023年3月:+0.25% 
・2023年5月:+0.25% ここで利上げ打ち止め。ターミナルレート5.00~5.25%?
・2023年6月:+0.25% or 維持 ここで利上げがあるなら5.25~5.50%
・2023年11or12月:順次利下げ ※利下げタイミングは意見が割れている
 →FOMCドットチャートでは、2023年末で5.1%(中央値)であり
  今まで市場と乖離がありましたが、市場が織り込もうとしています。
  更なる利上げも意識されている模様
  また、2023年中の利下げは考えていないというFRBと、
  市場は年末に利下げがあるとの部分に乖離がある状態です。

2023年FRB利上げ確率

2023年3月FOMC時 利上げ確率

3月+0.25%の利上げ確率が90%となっています。若干ですが+0.50%確率が上昇しています。

2023年3月FOMC利上げ確率

アメリカ長期金利推移(10年債利回り)

先週末のミシガン大学消費者信頼感指数、期待インフレ率を受け、100日移動平均線(黄色ライン)まで上昇。本日はそこで押さえつけられている状態となっています。2/14 CPIでどう動くのか注目です。

・2年金利:4.541%
・5年金利:3.939%
・10年金利:3.740%
・30年金利:3.814%
10年と2年で逆イールド
→リセッションの兆候は変わらず
 ※2022/7/5~逆イールドで拡大している

アメリカ10年債券利回り日足チャート

金利と株価について下記記事にて詳しく記載しています。

金利は逆イールド状態であることから、すぐにはリセッションにはならなくても、近い将来はリセッションが確実になってきています。
リセッションに強いセクターを下記記事でまとめています。

2023年の市場動向について、為替と長期金利の観点から予測しました。

為替(ドル円)

2/3の雇用統計以降、FRB高官らのタカ派発言もありドル高円安となっています。更に2/10ミシガン大学消費者信頼感指数、期待インフレ率の影響で金融引き締めが長期化する可能性が高まっていることからドル高円安にシフトしていっています。

為替ドル円日足チャート

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原油価格WTI

100日移動平均線(黄色ライン)が上値レジスタンス。
2/10 17時台にロシアが原油を減産という報道が出た為価格が上昇しましたが、100日移動平均線手前で反落しています。原油価格下落が物価上昇抑制につながっていたため、原油価格には注意が必要です。

原油価格WTI日足チャート

S&P500ヒートマップ

2023/2/10 S&P500ヒートマップ

長期金利上昇に伴い、グロース株が下落
ディフェンシブ・バリューのエネルギー、ヘルスケア、生活必需品、防衛株、公共事業などが上昇

日本市場振り返り

ミシガン大学調査結果:インフレ抑制が鈍化?
 ➡長期金利上昇で米国グロース株下落➡日本株も下落
2/14の米国CPIを前に調整局面
ロシア原油減産報道で原油価格上昇➡石油関連株上昇
日銀金融政策修正期待で銀行株上昇
・次期日銀総裁候補の植田氏を見極めで相場は慎重
・決算ラッシュで一喜一憂状態
上記のことなどから、日本株は米国同様にグロース下落高配当株上昇

2023/2/13 日経平均2日間チャート

日経平均日足チャート

本日の日経平均は、前場は下落しましたが、後場は若干回復しました。

~日足チャート~
サポートラインで複数回反発してきています。本日200日移動平均線(赤ライン)まで下落しましたがここで反発しました

日経平均ヒートマップ

nikkei225jp.comは日経平均ヒートマップとしての使い方が有用です。
また、世界各国株式相場やコモディティ、仮想通貨、為替についての情報も盛り沢山なサイトです。

2023/2/13日経平均ヒートマップ

ハイテクグロース株が特に下落

【銘柄数】下落銘柄数がやや多め
・値上がり:92銘柄
・変化無し:3銘柄
・値下がり:130銘柄

【セクター】下落業種が多い
上昇:12業種
下落:21業種

業種成績 上位/下位5業種

ロシアによる原油減産報道と三井松島HD(鉱業)好調決算などを受け、原油・石油・石炭関連株が上昇しました。海運や鉄鋼など高配当+中国経済回復期待銘柄も大きく上昇しました。一方で、精密機器、電気機器などのハイテクグロース株が下落となりました。

2023/2/13 東証セクター成績上位下位5業種

5日間結果業種変化率
1位鉱業5.23%
2位銀行業5.15%
3位海運業2.60%
4位その他金融業1.71%
5位倉庫・運輸関連業1.56%
1か月結果業種変化率
1位鉄鋼10.13%
2位機械7.14%
3位海運業7.00%
4位その他金融業6.50%
5位倉庫・運輸関連業6.45%

上昇銘柄

寄与度上位寄与度前日比
本田技研工業+9.86 ▲4.54% 
セコム+7.36 ▲2.77% 
コムシスホールディングス+3.49 ▲4.16% 
KDDI+3.49 ▲0.43% 
大和ハウス工業+2.98 ▲2.88% 
豊田通商+2.40 ▲1.26% 
日揮+2.19 ▲3.86% 
日立建機+2.05 ▲1.95% 
小松製作所+1.95 ▲1.79% 
ヤマハ発動機+1.88 ▲1.66% 
<代表銘柄>

日銀金融政策変更期待で銀行株上昇
・三菱UFJ:+0.9%
・三井住友:+0.7%
・みずほ:+0.7%
・りそな:+1.2%

ロシア原油減産で石油関連株上昇
・INPEX:+5.6%
・石油資源開発:+5.4%
・三井松島HD:+14.6% (決算が好感)
・ENEOS:+0.4%
・出光興産:+1.8%
・コスモエネルギー:+2.7%

高配当銘柄/業種にグロース株から資金が戻る+中国経済回復期待
・日本郵船:+2.1%
・商船三井:+2.2%
・川崎汽船:+1.3%
・日本製鉄:+1.9%
・神戸製鋼:+6.4%

下落銘柄

寄与度下位寄与度前日比
東京エレクトロン-72.60 ▼4.39% 
ファーストリテイリング-31.50 ▼1.13% 
ソフトバンクグループ-13.56 ▼1.12% 
アドバンテスト-10.96 ▼1.57% 
ダイキン工業-10.62 ▼1.33% 
信越化学工業-10.27 ▼1.53% 
資生堂-8.94 ▼3.97% 
ソニー-7.88 ▼1.93% 
オリンパス-7.53 ▼2.25% 
第一三共-7.09 ▼1.63%
<代表銘柄>

ハイテクグロースの中でも米中関係悪化で半導体株が大きく下落
・レーザーテック:-1.7%
・東京エレクトロン:-4.4%
・ルネサス:-0.9%
・アドバンテスト:-1.6%
・SCREEN:-1.7%
・信越化学工業:-1.5%
・ソニー:-1.9%
・キーエンス:-1.6%
・村田製作所:-2.2%

グロース株下落で精密業種も大きく下落
・オリンパス:-2.3%
・G-セルシード:-2.9%
・ニコン:-3.6%
・テルモ:-1.2%

決算イマイチ
・三菱マテリアル:-4.2%
・資生堂:-4.0%
・ワコール:-5.7%

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